Was ist FTX und wer ist Sam Bankman-Fried? [The FTX Scandal]

Wichtige Erkenntnisse: Bankman-Frieds FTX-Betrug

• FTX war ein Riese im Kryptobereich und diente sowohl als Börse als auch als Bank.
• Allerdings war das Unternehmen von Anfang an eng mit seiner Schwesterfirma Alameda Research verflochten und die beiden Unternehmen unterstützten sich gegenseitig im Geschäft.
• Obwohl FTX von vielen Problemen geplagt war, war die Todesglocke eine Liquiditätskrise, die das Unternehmen dazu zwang, Insolvenz anzumelden.
• Während der Krise kamen Betrugsvorwürfe gegen FTX auf, die schließlich zur Verhaftung fast der gesamten Führungsriege führten, darunter auch des CEO und Gründers Sam Bankman-Fried.
• Im März 2024 wurde Sam Bankman-Fried zu 25 Jahren Gefängnis und einer Zahlung von 11 Milliarden Dollar wegen Betrugs an Kunden und Investoren verurteilt.

Anfang Januar 2023 hat Sam Bankman-Fried – der ehemalige CEO des Kryptogiganten FTX – plädierte auf nicht schuldig zu einer langen Reihe von Anklagen im Zusammenhang mit Betrug vor einem New Yorker Bundesgericht.

Nachdem Bankman-Fried im März 2024 für schuldig befunden wurde, wurde er zu 25 Jahren Haft und einer Geldstrafe von 11 Milliarden Dollar verurteilt. Lesen Sie weiter, wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, was FTX ist und wie es dazu kam, dass gegen seinen Gründer Anklage erhoben wurde.

Die Geschichte ist von Anfang bis Ende eine wilde Fahrt, in der es um geschickte Ausnutzung von Gelegenheiten, hinterhältige Geschäfte und eine bunte Mischung von Charakteren geht, die in verschwenderischem Reichtum lebten und gleichzeitig bodenständige Genügsamkeit an den Tag legten. Im Mittelpunkt steht Sam Bankman-Fried, besser bekannt als SBF, der Gründer der FTX-Börse und auch der Mann, der sie zum Absturz brachte.

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Was ist FTX? Was ist seit dem Insolvenzantrag von FTX passiert?

FTX ist eine Kryptowährungsbörse, ein Ort im Internet, an dem Sie Kryptowährungen entweder mit Bargeld oder anderen digitalen Token tauschen oder kaufen können. Auf ihrem Höhepunkt war die FTX-Börse die zweitgrößte Plattform ihrer Art, nur übertroffen von Binance Kryptowährungsbörse – die auch in der Geschichte des Falls von FTX eine Rolle spielen wird

Derzeit ist FTX nur noch ein Schatten seines früheren Selbst. Zum Zeitpunkt des Schreibens ist es bankrott, seine Überreste werden von John Jay Ray IIIdessen Aufgabe es hauptsächlich ist, das Chaos aufzuräumen, das Bankman-Fried und seine Kohorte hinterlassen haben. Um Ihnen eine Vorstellung von der Größenordnung der vor uns liegenden Aufgabe zu geben: Zu John Rays weiteren Auszeichnungen gehört die Übernahme von Enron nach einem massiver Bilanzskandal in den frühen 2000er Jahren.

FTX, Digital Markets und Alameda Research

Mit seiner Führung auf der Anklagebank und dem Verlust seiner Vermögenswerte ist FTX nur noch ein Schatten dessen, was es einmal war. Dabei hatte das Unternehmen bei seiner Gründung im Jahr 2019 so gut angefangen.

Sein Aufstieg war stratosphärisch: Von einem relativ Unbekannten zu einem Mann, der die Bühne mit Leuten wie Bill Clinton und Tony Blair teilte, wo SBF selbstbewusst über die Zukunft von Kryptowährungen und dezentralen Finanzen sprach.

Der ehemalige britische Premierminister Tony Blair, der ehemalige US-Präsident Bill Clinton und Sam Bankman-Fried auf der Bühne der Crypto Bahamas-Konferenz 2022. Quelle: Trustnodes.

Doch bevor es FTX gab, gab es Alameda Research, einen Hedgefonds, der 2017 von Bankman-Fried und einer kleinen Gruppe von Freunden, die er bei seinem alten Job bei Jane Street Hauptstadtein führendes New Yorker Handelsunternehmen. Zu dieser Gruppe gehörte auch Caroline Ellison, eine Mathematikerin und quantitative Analystin, also jemand, der Handelsgeschäfte anhand großer Mengen numerischer Daten analysiert.

Hedging und Arbitrage

Als Hedgefonds konzentrierte sich Alameda weniger auf den direkten Handel mit Vermögenswerten als vielmehr auf Finanzderivate, insbesondere auf etwas, das als Arbitrage bezeichnet wird. Eine vollständige Erklärung, wie Arbitrage funktioniert, finden Sie unter Investopediaaber kurz gesagt handelt es sich dabei um die Ausnutzung von Preisunterschieden einer Aktie oder Ware an verschiedenen Börsen.

In diesem Fall würde Alameda Bitcoin an einer US-Börse kaufen und sie dann mit Gewinn an einer südkoreanischen Börse verkaufen. Südkorea reguliert Kryptowährungen streng, und daher könnten in den USA gekaufte Bitcoins im Wert von 10.000 Dollar verkauft werden. für bis zu 15.000 Dollar dort.

Bekannt als „Kimchi Premium“, nach dem koreanischen Nationalgericht aus fermentiertem Kohl, war Alameda durch geschickte Nutzung dieser Gelegenheit ziemlich erfolgreich und verdiente sich ein Vermögen.

Natürlich bleibt Ihnen eine Marktöffnung wie diese, bei der Sie an einem guten Tag 50 % zusätzlich zu Ihrer Investition verdienen können, nicht für immer vorbehalten. Im Laufe der Jahre 2018 und 2019 begannen größere Akteure, in Alamedas Arbitrage-Geschäft sowie in den gesamten Kryptomarkt einzusteigen und drückten so die Margen kleinerer Unternehmen wie Bankman-Fried.

Gründung der FTX-Plattform

Obwohl es schwer ist, genau zu bestimmen, welche Ereignisse dazu geführt haben, gründete Bankman-Fried 2018 FTX, die Abkürzung für „Futures Exchange“. Während Alameda ein Fonds war, der auf dem Kryptomarkt handelte, war FTX eine Kryptobörse, ein Ort, an dem Leute, die auf dem Kryptomarkt mitspielen wollen, ihr echtes Geld in Kryptowährungen umwandeln können.

FTX steht für „Futures Exchange“, eine Kryptobörse.

Dies war ein gewaltiger Sprung: Statt eines Handelsunternehmens führte Bankman-Fried nun eine Art Bank. In der realen Welt wäre es für einen kleinen Hedgefonds wahrscheinlich unmöglich gewesen, eine Bank zu gründen, da Regeln und Vorschriften die Idee torpediert hätten, bevor sie überhaupt vollständig ausgearbeitet war. In der Welt der Kryptowährungen war es jedoch so einfach wie das Einreichen der erforderlichen Unterlagen zur Gründung jeder anderen Art von Unternehmen.

Bankman-Fried wurde CEO von FTX, während Gary Wang, ein anderer MIT-Absolvent, Chief Technical Officer oder CTO des Unternehmens wurde. Ellison blieb in Alameda, um das Unternehmen zu leiten, obwohl SBF anscheinend einen Anteil an seinem alten Hedgefonds behalten hat, da er ihn später nutzte, um sieben Prozent der Trading-App Robinhood kaufen.

Märkte schaffen

Es ist jedoch jetzt klar, dass SBF nicht einfach stillschweigend einen Anteil an Alameda behalten und es dabei belassen hat. Zum einen sieht es so aus, als ob Alameda als Market Maker tätig für FTX. Es würde Kryptowährungen kaufen und verkaufen, die auf FTX gehandelt wurden, für die FTX selbst aber nicht sofort einen Verkäufer oder Käufer finden konnte. Dieser Artikel von Die Balance geht detaillierter darauf ein, wie Market Making funktioniert.

Market Making ist keineswegs illegal oder gar besonders verdächtig; es ist ein ganz normales Phänomen auf den Finanzmärkten. Im Fall von Alameda und FTX scheint es jedoch zu einer Art Einstiegsdroge für andere Aktivitäten geworden zu sein, von denen einige tatsächlich sehr illegal sind und der direkte Grund für Bankman-Frieds jüngste Auftritte vor Bundesgerichten sind.

Das Ergebnis war, dass bis Mai 2021, als FTX hat 900 Millionen US-Dollar eingesammelt In seiner ersten Finanzierungsrunde war Alameda der größte Händler auf der Plattform und für einen Großteil der Bewertung von 18 Milliarden Dollar verantwortlich. Auch das ist nicht illegal, aber es sollte einige Augenbrauen hochgehen lassen, wenn ein Unternehmen – jedes Unternehmen – sich so stark auf eine Firma verlässt, um einen so großen Teil seines Geschäfts abzudecken.

Die Augenbrauen sollten noch höher gehen, wenn sich herausstellt, dass beide Unternehmen im Besitz derselben Person sind und dass die oberen Ränge beider alle wohnen zusammen in der gleichen Wohnung auf den Bahamas, wo FTX seinen Hauptsitz hatte.

Hoch hinaus

Zunächst schien sich dieses Bild jedoch niemand zurechtzufinden. Seit der ersten Finanzierungsrunde im Jahr 2021 ist FTX immer weiter gewachsen. Im Januar 2022 hat FTX US, das ausgegliedert von FTX im Jahr 2020 und bediente nur in den USA ansässige Kunden, sammelte 400 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 8 Milliarden US-Dollar ein. Der Rest des Unternehmens, bekannt als FTX International, wurde geschätzt zur gleichen Zeit auf 32 Milliarden Dollar.

Mit hohen Bewertungen geht ein hoher Lebensstandard einher. Das öffentlichste Beispiel war, wie FTX einen Deal mit dem Basketballteam Miami Heat abschloss, um sie zu sponsern 135 Millionen Dollar über 19 Jahreim Gegenzug für die Rechte, das Stadion der Heat „FTX Arena“ zu nennen.

Das Stadion nach seiner Umbenennung im Juni 2022, eine weitere Umbenennung ist jedoch geplant.

FTX betrieb nicht nur PR-Arbeit, sondern positionierte sich auch als eine Art Retter der Krypto-Industrie, als diese in den Krypto-Winter 2022 eintrat. FTX gerettet den Krypto-Kreditgeber BlockFi für rund 250 Millionen US-Dollar, als dieser vor der Schließung stand, und kaufte außerdem Voyager Digital auf, eine weitere in Schwierigkeiten geratene Kryptowährungsplattform.

Während er dies tat, vermittelte Bankman-Fried auch das Bild, da zu sein, um zu helfen, die Kryptoindustrie vor sich selbst retten zu wollen und wirklich nur Geld verdienen zu wollen, damit er es im Namen von für wohltätige Zwecke spenden konnte. Effektiver Altruismus. Er fuhr einen alten Toyota Corollaund trug bei öffentlichen Auftritten immer nur die dezenteste Kleidung.

Der FTX-Zusammenbruch

Stadien umzubenennen und Konkurrenten zu retten ist allerdings nicht das billigste Hobby, und es kam zu Spekulationen, woher das Geld kommen sollte. Der erste echte Knackpunkt war ein Artikel, der von Bloomberg im September 2022, in dem die Verbindungen zwischen FTX und Alameda behandelt werden, von denen wir einige in diesem Artikel bereits angesprochen haben.

Der Bloomberg Die Geschichte schlug Wellen, aber nichts im Vergleich zu der durchgesickerten Bilanz von Alameda CoinDesk. Es zeigte sich, dass es praktisch keine Mauer zwischen Alameda und FTX gab und dass die Führungskräfte die beiden Unternehmen im Grunde wie ein einziges behandelten.

Anreize für Einzahlungen

Die Details zur Funktionsweise sind ziemlich kompliziertaber die einfache Version ist diese: Kunden kauften Kryptowährungen von FTX und ließen diese Münzen dann auf einem Konto bei dem Unternehmen. Sie taten dies, weil die meisten Kryptowährungen im Moment im Alltag nicht besonders nützlich sind; sie funktionieren besser als Investition.

Tatsächlich haben die Leute ihr Geld bei FTX angelegt. Wenn Sie das bei einer Bank tun, können Sie mit einer gewissen Rendite rechnen, wenn auch einer kleinen. FTX wollte die Leute dazu anregen, ihr Geld bei der Börse zu lassen, und führte deshalb etwas ein, das „Spot-Margin“ genannt wird.

Die Spot-Marge ermöglichte es im Wesentlichen einem Benutzer, seinen Krypto-Token an einen anderen zu verleihen und für seine Mühe etwas Geld zu verdienen. Allerdings beruhte dieses System darauf, dass der Wert von Kryptowährungen immer weiter stieg, und war daher nicht nachhaltig, als der Markt zu fallen begann. Angeblich begann FTX, auf eingezahlte Gelder zurückzugreifen, um die Gebühren für diese Spot-Margen zu bezahlen.

Das ist unglaublich illegal, aber die Vorwürfe hören hier nicht auf. Der größte Kunde, der Spot-Margen nutzte, war Alameda, das sich Geld von FTX lieh, um mehr Kryptowährung aufzukaufen. Auch hier handelte es sich nicht um das Geld von FTX, sondern um Geld ihrer Einleger. FTX und Alameda griffen mehr als einmal auf das Vermögen ihrer Einleger zurück.

Alameda und FTT-Token

Und es kommt noch schlimmer. Um einen Kredit zu bekommen, selbst von einem Unternehmen, das denselben Eigentümern gehört, braucht man Sicherheiten, etwas, das der Gläubiger von einem nehmen kann, wenn man nicht zahlt. Im Fall von Alameda waren die Sicherheiten FTT, FTXs eigener Krypto-Token.

Sogar unter den Token war FTT ein bisschen ein Sonderling, da es nicht so sehr eine Währung war, sondern eher ein Anteil am Erfolg von FTX. Wenn FTX gut lief, stieg FTT. Wenn FTX schlecht lief, fiel FTT; es war eher eine Aktie als eine Münze. Im Grunde lieh sich Alameda das Geld von FTX – obwohl es nicht wirklich das Geld von FTX war – mit einem Token, der durch den Wert von FTX gedeckt war.

Das Problem mit solchen inzestuösen kleinen Kreisen ist, dass sie, wenn die Dinge gut laufen, sehr Nun ja, aber eine Kleinigkeit kann die ganze empfindliche Maschinerie durcheinanderbringen.

Würde eine nennenswerte Zahl von Anlegern ihr Geld aus FTX abziehen – ein sogenannter „Run“ –, wäre schlicht nicht mehr genug Geld da, um alle Einleger und Anleger zurückzuzahlen, was zum Zusammenbruch des gesamten Systems führen würde.

Das Imperium zerfällt

Natürlich, wenn CoinDesk Als die Nachricht kam, dass Alamedas Bilanz fast ausschließlich aus FTT und kaum etwas anderem bestand, begann eine schleichende Panik. Bankman-Fried versuchte es mit einem zweigleisigen Ansatz: Einerseits gab er öffentliche Zusicherungen ab und andererseits bat er Binance, ihn zu retten. Binance stimmte zunächst zu, aber dann öffentlich zurückgezogenDies war das Todesurteil für FTX.

Danach überschlugen sich die Ereignisse. Natürlich schaltete sich die Regierung ein, denn es waren nicht nur ein paar Krypto-Fanatiker, die ihre gesamten Ersparnisse verloren hatten. FTX zählte große Aktionäre zu seiner Kundschaft, und diese Institutionen konnten plötzlich nicht mehr auf ihre Gelder zugreifen. Selbst als Bankman-Fried Insolvenz anmeldete, waren die Ermittler noch mit Hochdruck am Werk.

Es dauerte nicht lange, bis das ganze Ausmaß der Vorgänge bei FTX und Alameda ans Licht kam. Bankman-Fried versuchte zunächst, alles als Buchhaltungsfehleraber das wurde schnell von, nun ja, so ziemlich jedem verrissen. SBF versuchte dann, es als Torheit eines unerfahrenen Teams aus Enthusiasten abzutun.

Dies mag zwar zutreffen, aber nur bis zu einem gewissen Punkt. So stellte sich beispielsweise heraus, dass der Betriebsleiter von FTX habe nur zwei Jahre Erfahrung in diesem Sektor für die Credit Suisse, eine Bank, die Strafanzeigen in seiner Heimat Schweiz. Gleichzeitig hat ein Regulierungsbeamter offenbar war beteiligt in einen Online-Pokerskandal einige Jahre zuvor verwickelt.

Was dabei herauskam, war nicht das Bild eines unbekümmerten Startups, das auf den Untiefen des Marktes gestrandet war, sondern eines, bei dem die Führungskräfte im besten Fall eine arrogante Haltung gegenüber dem Geld ihrer Einleger an den Tag legten. Die Bundesanwälte jedoch betrachteten das Ganze eng und erstatteten Anzeige wegen Betrugs. Bankman-Fried wurde verhaftet in seinem Haus auf Bermuda im Dezember 2022.

Im März 2024 wurde Bankman-Fried zu 25 Jahren Haft und einer Geldstrafe von 11 Milliarden Dollar wegen Betrugs an seinen Kunden und Investoren verurteilt.

Abschließende Gedanken: SBF und die FTX-Implosion

So wie es aussieht, ist der FTX-Skandal noch lange nicht vorbei. Das Unternehmen hat noch immer nicht allen sein Geld zurückgezahlt und es besteht die Möglichkeit, dass es das auch nie tun wird. Darüber hinaus kommen, während wir auf den Beginn des SBF-Prozesses warten, fast täglich neue Informationen ans Licht und das wird wahrscheinlich auch so bleiben. Bis wir mehr wissen, dient FTX vor allem als Erinnerung daran, sein Geld nicht einfach irgendjemandem anzuvertrauen.

Was halten Sie vom Zusammenbruch von FTX? Ist es ein Weckruf für bessere Regulierung oder war der Zusammenbruch einfach der Preis fürs Geschäft? Und was ist mit SBF, war er ein cleverer Geschäftsmann oder ein zwielichtiger Betrüger? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen und wie immer vielen Dank fürs Lesen.

FAQ: Sam Bankman-Fried und FTX

• Wer ist FTX-Gründer Sam Bankman-Fried?

  Sam Bankman-Fried ist Absolvent des MIT, Krypto-Fan und des Betrugs angeklagter Mann. Derzeit wartet er im Haus seiner Eltern in Kalifornien in New York auf seinen Prozess.

• Was ist der FTX-Skandal?

  Sam Bankman-Fried wurde für schuldig befunden, Kunden- und Anlegergelder veruntreut zu haben. Er wurde zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt und muss 11 Milliarden Dollar bezahlen.

• Wem gehört FTX?

  Im Moment gehört FTX niemandem mehr, da das Unternehmen vor dem Konkursgericht gelandet ist. Ein Verwalter namens John Jay Ray III versucht herauszufinden, wie man den Leuten, die beim FTX-Crash ihr Geld verloren haben, ihr Geld zurückgibt.

• Ist FTX eine Währung?

  FTX ist keine Kryptowährung, sondern eine Kryptobörse, ein Ort, an dem Menschen Kryptowährungen handeln. Allerdings hat FTX seine eigenen Token geprägt, die FTT genannt werden.